行情分析

　　一、市场行情概述

　　激石集团外汇平台——本周油价呈现震荡下行态势，主要受美国关税政策反复以及OPEC+增产预期的双重打压。在周五亚盘时段，布伦特原油期货价格下跌0.41%，至每桶63.89美元；美国WTI原油期货下滑0.44%，至60.67美元。需要注意的是，布伦特7月期货合约将于周五到期。

　　二、关税政策反复冲击油价

　　（一）政策波动详情

　　美国关税政策的反复成为影响油价的关键因素之一。美国总统特朗普实施的关税原定被暂停，但美国联邦上诉法院周四临时恢复了这些关税，推翻了贸易法院在周三所做出的暂停裁决。这一戏剧性的法律波动导致周四油价一度下挫超过1%。

　　（二）市场分析师观点

　　市场分析师指出，“随着关税争议在法院系统中持续发酵，不确定性将进一步加剧。”这种不确定性使得市场投资者对原油市场的前景感到迷茫，进而影响了他们的投资决策，对油价形成了明显的下行压力。

　　三、OPEC+增产预期引发市场波澜

　　（一）增产会议在即

　　OPEC及其盟友（OPEC+）计划于周六召开会议，会议的核心议题之一便是决定是否在7月增产。从目前市场态势来看，整体增产趋势较为明显，但这一过程并非一帆风顺，部分国家的过量产出引发了OPEC+内部的矛盾，其中哈萨克斯坦的情况尤为突出。

　　（二）OPEC与哈萨克斯坦分歧凸显

　　Westpac大宗商品和碳研究主管Robert Rennie在一份报告中写道：“本周OPEC与哈萨克斯坦之间的分歧愈发突出。”据市场调查显示，哈萨克斯坦能源部副部长通过俄罗斯Interfax通讯社表示，该国并无削减产量的意向。哈国能源部长进一步强调，哈萨克斯坦仅占全球产量不足2%，并认为“每桶70-75美元的油价对各国都可接受”。

　　（三）市场对增产幅度的预期

　　Rennie指出，“市场已为一轮更大规模的增产做好准备。”这一增产幅度可能超过前两次会议决定的每日41.1万桶。如果OPEC+最终决定大幅增产，无疑将对全球原油市场的供需平衡产生重大影响，进一步加剧市场对供应过剩的担忧，从而对油价构成下行压力。

　　四、美国EIA库存上升加剧市场压力

　　（一）库存数据公布

　　据市场调查显示，美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至5月24日当周，原油库存增加160万桶，这一数据远高于市场预期的减少130万桶。同时，汽油和精炼油库存同样录得上升，显示出美国成品油需求复苏乏力。

　　（二）对市场情绪的影响

　　美国EIA库存的意外上升进一步打压了市场情绪，强化了市场对供需失衡的担忧。在当前全球经济增长面临一定压力的背景下，美国作为全球最大的原油消费国之一，其成品油需求的疲软表现无疑给原油市场带来了更大的下行压力。

　　五、技术分析显示油价弱势

　　从技术分析角度看，美原油（WTI）日线图呈现出连续三日下跌的弱势形态，并已跌破60日均线。短期内MACD快慢线下穿，显示动能转弱。目前60.00美元关口为第一支撑位，一旦跌破，恐测试前期低点58.20美元区域。若OPEC+大幅增产与美国库存持续累积同步发生，油价或将进一步走弱。

　　六、编辑观点

　　本周原油市场反映出高度敏感性，不仅受到法律裁决影响，还面临地缘政治与组织内部协调失衡的双重压力。关税与产量预期的交错作用下，油价难以获得方向性突破。若OPEC+无法在控制产量方面达成一致，而亚洲国家及其他主要消费者需求尚未恢复，油价很可能在未来数周维持震荡偏弱格局。投资者和市场参与者需密切关注OPEC+会议结果、美国关税政策走向以及全球原油需求的变化情况，以便及时调整投资策略和应对市场变化。